I segni per il futuro economico dell'Alenia sono promettenti, anche se si osserva un alto livello di stabilità. Le previsioni di solidità di Coface per la crescita dell'Alemania possono sorprendere molto, con un aumento del PIB dell'1,8% per questo anno. L'incremento previsto per il 2017 sarà leggermente inferiore, dell'1,7%. El consumo privado será nuevamente el main motor del crecimiento en 2017, impulsado en mayor medida por unos niveles de empleo récord. I rischi per l'economia tedesca potrebbero essere destinati all'esportazione. Nel 2017, la crescita del commercio mondiale sarà moderata e i principali destini delle esportazioni tedesche verranno modificati per esigenze specifiche, come l'imminente Brexit e la decelerazione delle economie cinesi e statali. D'altra parte, gli impatti economici dell'elezione di Donald Trump a presidente degli Stati Uniti sono ancora incerti. Le esportazioni tedesche sono cresciute solo del 2,3% nel 2016 e del 3,4% nel 2017.
Meno insolvenze ma maggiori perdite
In questo contesto, Coface prevé che la presión a la baja sobre las insolvencias continuerà, con il quinto anno consecutivo di caídas sin precedentes en 2017 (diminuendo a un volumen de alrededor de 21.000). Tuttavia, se aspettiamo che questa tendenza negativa continui con un ritmo leggermente più lento. Dopo una riduzione del 5% in questo anno, Coface ha registrato una nuova diminuzione delle insolvenze del 4,2% nel 2017.
Nonostante le prospettive positive, il numero di crediti impagati nelle procedure di insolvenza potrebbe aumentare, poiché diversi settori, soprattutto tra le grandi imprese, sono talvolta una grande presidenza su termini di competenza, costi e margini di beneficio. Fino all'agosto 2016, i crediti potenzialmente colpiti dalle procedure di insolvenza avviate hanno superato chiaramente il volume registrato nei primi mesi del 2015. Con un volume di quasi 20.000 milioni di euro, supera il 70% dei crediti dell'anno precedente. Ciò è dovuto al fatto che ci sono più insolvenze tra le aziende economicamente più importanti, come Steilmann e Unister, nonostante la diminuzione delle insolvenze a termine assoluto. I conti da pagare nelle procedure di insolvenza registrano aumenti particolarmente accusati tra i professionisti indipendenti e i servizi scientifici e tecnici, arrivando a casi di 8.000 milioni di euro, 4.000 milioni di euro nelle industrie non legate alla costruzione e molto altro ancora. 2.000 milioni di euro nei settori commerciali. Gli impatti aumentano anche in modo significativo nel settore agroalimentare, poiché le importazioni pendenti sono relativamente piccole in volume (circa 500 milioni di euro).
"La prospettiva stabile per l'economia tedesca non significa che le imprese tedesche possano essere la guardia nel prossimo anno. Esiste una serie di rischi esterni che potrebbero influenzare soprattutto le imprese esportatrici. Inoltre, dopo la fatica della riforma della "grande coalizione", non cabe esperar nuevas medidas ambicios de politica economica parte del prossimo governo Questi ragazzi dissuaderanno le imprese ad espandere le loro inversioni più ai limiti manejables nel prossimo anno”, manifestó Mario Jung, economista di Coface para el Norte de Europa.
Netto rallentamento della crescita delle esportazioni tedesche dalla seconda metà del 2015
Nonostante l'altro anno, il record delle esportazioni alemane del 2015 (rispetto al volume delle esportazioni), le attività di crescita si sono chiaramente contraddette dalla seconda metà del 2015. Nel primo trimestre del 2016, l'incremento delle esportazioni alemane si è quasi estinto, a causa della lieve diminuzione del volumen del comercio mundial por primera vez desde otoño de 2010. La posterior recuperación ha carecido de dinamismo. Nel primo semestre del 2016, il commercio globale come le esportazioni tedesche è stato molto debole. Gli esportatori tedeschi hanno registrato un leggero ritorno nel secondo trimestre, grazie al livello di crescita del commercio mondiale. Le esportazioni tedesche reagiscono in modo sproporzionatamente energetico alle vicisitudes del commercio mondiale, in particolare nei casi di aumenti o cadute pronunciate.
Le prospettive delle esportazioni tedesche per il 2017 sono cautamente ottimiste. Tuttavia, è necessario tenere conto dei rischi che affliggono i paesi più importanti per il commercio tedesco. Un'analisi delle prospettive economiche per il 2017 delle 10 principali destinazioni delle esportazioni tedesche rivela una dinamica più debole rispetto al 2016. Circa il 60% del totale delle esportazioni tedesche è destinato a questi paesi.
La decelerazione economica in quattro dei cinque paesi più importanti avrà una rilevanza speciale. Coface ha avuto una caduta di crescita per il Regno Unito, il terzo destino più importante, dall'1,9 allo 0,9%. Questa caduta, in grande misura a seguito della Brexit, potrebbe influenzare fortemente le esportazioni tedesche. Se prima che la crescita in Cina continuasse la sua graduale decelerazione, allo stesso modo del pesimismo negli Stati Uniti, ora il cliente più importante dell’Alemania, con una partecipazione in torno al 9% delle esportazioni totali. Nel 2017, se prevé otro leve revés para el crecimiento económico de Francia, el segundo mayor destino de las exportaciones alemanas.
Questi impatti negativi saranno in parte compensati dal leggero miglioramento delle prospettive economiche per i restanti Paesi tra le prime 10 destinazioni delle esportazioni tedesche, insieme al significativo incremento della crescita previsto per i Paesi emergenti e in via di sviluppo, che rappresentano circa il 30% delle esportazioni tedesche.
I consumi interni, il principale motore dell’attività
“Le solide prospettive di crescita dell’economia tedesca dipendono principalmente dal dinamismo del consumo privato”, ha spiegato Mario Jung. Il consumo domestico aumenterà ancora di più nel 2017, fino a raggiungere un massimo del 2%, rispetto all'1,9% nel 2015 e all'1,6% nel 2016. Per contestualizzare queste cifre, l'aumento del consumo privato tra il 2006 e il 2014 è stato solo Lo 0,8% e la crescita dell'economia tedesca sono dipesi principalmente dalle esportazioni nette. Nel 2017, si era visto che gli impulsi di crescita delle esportazioni erano moderati e potevano addirittura rallentare leggermente. Coface prevede che l'energia dinamica del gas privato garantirà un incremento del prodotto interno bruto dell'1,7%, con un contributo di due terzi (o 1.1 punti percentuali).
Elezioni 2017: segnerà la fine della “grande coalizione”?
È improbabile che i partiti della coalizione di governo escano indenni dalle elezioni del prossimo anno. Secondo i sondaggi attuali, sia l'Unione che la SPD stanno ottenendo risultati inferiori rispetto alle ultime elezioni parlamentari (settembre 2013). Si attestano anche su livelli inferiori a quelli registrati nei sondaggi condotti durante il periodo di transizione 2015/2016.
Tuttavia, il panorama generale del futuro del governo federale riflette sulla stabilità, e qualsiasi altra cosa che non vede il rinnovamento della “grande coalizione” sarà una sorpresa. Tutte le risposte disponibili indicano che la “grande coalizione” ha assicurato la maggioranza assoluta, che non ha ottenuto nessun’altra coalizione di due partiti. Inclusa un'alleanza tripartita tra l'SPD, il Partido de Izquierda e los Verdes, sollecitata da vari gruppi, ci saranno poche possibilità di ottenere una maggioranza assoluta.
Una piccola “grande coalizione” – così come è probabile che l’alternativa per l’Alemania sia una forza politica aggiuntiva nel Bundestag – ostacolerebbe il consenso politico. Per la prima volta dal 1953, sei gruppi parlamentari, che comprendevano un ampio spettro politico, erano rappresentati nel Bundestag. D’altra parte, come gli leader (Merkel per l’Unione e Gabriel per l’SPD) sono abbastanza controversi, la consecuzione di grandi progetti di riforma sotto la prossima “grande coalizione” – anche in materia di politica economica e sociale – sarà sempre più difficile.
Questi potenziali rischi per lo sviluppo politico della Germania potrebbero alimentare l'incertezza politica all'interno della comunità europea, creando ulteriore resistenza alla ricerca del consenso.
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A proposito di Coface
Il Gruppo Coface, leader mondiale in materia di sicurezza del credito, offre alle aziende di tutto il mondo soluzioni per proteggerle dal rischio di impatto dei propri clienti, sia nel mercato nazionale che nell'esportazione. Nel 2015, il Gruppo, aiutato dai suoi 4.500 collaboratori, ha ottenuto una cifra di affari consolidata da 1.490 milioni di euro. Presente direttamente o indirettamente in 100 paesi, garantisce transazioni commerciali di 40.000 aziende in oltre 200 paesi. Ogni trimestre, Coface pubblica le sue valutazioni di rischio país per 160 países, basate sulla sua conoscenza unica del comportamento di pagamento delle aziende e dell'esperienza dei suoi 660 analisti, situati vicino ai nostri clienti e ai loro deudores.
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